Trillion dollar coin
Dette er et nyhetsbrev med research sendt ut samtidig som publisering av episode 125 av podcasten Tid er penger - en podcast med Peter Warren.
Hvis du vil høre denne og andre episoder av Tid er penger uten promotering, kan du støtte oss på Patreon. I tillegg får du tilgang på ekstramateriale, når vi lager dette: https://www.tiderpenger.no/patreon/
Hør episoden her som vanlig eller i din podcastspiller:
Temaer:
Evergrande
Markedet
USA og gjeldstaket
Strøm
Diverse
Evergrande og Kina
En kan finne god informasjon mange steder. For ett og et halvt år siden begynte bruker av Tid er pengers chat, LTCM, å diskutere hvor negativ han var til Evergrande. Her er første innlegg:
Er du usikker på hva som skjer i Kina og vil vite hva det siste er, er Tid er pengers egen nyhetstjeneste kanskje det du trenger (oppdateres automatisk): https://www.tiderpenger.no/newswire/
Dette er eierne av tre store obligasjoner (gjeld) utstedet av Evergrande:
Når det gjelder Kina, så er de ikke redd for å la milliardærer konke. Det fikk han her oppleve: Bloomberg
Men Kina er opptatt av luftkvalitet og OL, det virker å være helt sikkert:
Strøm og energi
Alt av priser på energi stiger:
Verdt å ta med seg at Kina gikk i svart da de gikk tom for kull. Men ingen fikk det med seg, fordi masse tullinger forsøkte å drive statskupp i USA omtrent akkurat samtidig: https://www.cnbc.com/2021/01/05/chinese-cities-go-dark-amid-shortage-of-coal-a-key-australian-export.html
Sånn om ikke rekordhøye strømpriser var ille nok, så er det meldt kaldt vær i vinter: https://www.severe-weather.eu/global-weather/polar-vortex-returns-usa-europe-winter-2021-2022-fa/
Det er også La Niña-år, som ofte betyr kaldere vær. I episoden henviste produsent til El Niño på 90-tallet. I tankene var dette:
USA, inflasjon og alt det der
USA er i en spesiell situasjon. For n'te gang må gjeldstaket heves og denne gang virker det kanskje å være ekstra vanskelig å få banket denne formaliteten gjennom.
Det har blitt foreslått å få laget en mynt som verdsettes til 1000 milliarder dollar, slik at denne kan brukes for å omgå hele regelverket og unngå noe så utrolig som en bevist teknisk konkurs for hele USA.
Og når kommer en eventuell teknisk konkurs? Vel, på grafen under ser du datoene for rentebetalinger. Har USA nok i pettykassa til å dekke inn det når tiden er der? Hva med 15. november som konkursdato for USA? Har de 40 milliarder dollar til den rentebetalingen?
Goldmans kunder er ultrabearish nå, virker det som:
Tactical Flow of Funds: Consensus is Bearish! But the market is currently positioned for it. I did a number of back-to-back zoom calls this week and sentiment was more bearish than I have seen in a very long time. The 10 biggest reasons for the bear case are highlighted below. This was my pushback on the calls this week, who have been calling for a 2H September correction. Given new market structure dynamics, this needs to change before a larger correction can occur. September already logged a massive +$32B inflows M-T-D (basically a few trading days). Money continues to flow into the market if the dips are small, there is a competition for dip alpha.
Hvem elsker ikke et økonomisk chart som har Svartedauen på X-aksjen?
Sistemann slår av lyset:
Mohamed El Erian hadde en flott kommentar på Bloomberg om temaet i dag/i går.
Diverse
DN-desken slo på stortromma i dag. Oransj overskrift!
En dokumentar alle bør se: https://www.tiderpenger.no/2021/09/17/dokumentaren-som-det-tok-30-ar-a-lage-viser-hvorfor-alt-gikk-sa-galt-i-usa/
Podcast-episode anbefaling: https://www.macrovoices.com/1006-macrovoices-288-paul-krake-mega-themes-for-the-2020s
Film-anbefaling: En helt vanlig dag på jobben
Tidenes største pokerturnering, med £1m buy in skjer i denne uken:
I episoden ble det henvist til Enron og Lou Pai. Da er det verdt å minne alle på den fantastiske dokumentaren skrevet av den fantastiske journalisten Bethany McLean:
Uka oppsummert:
